Những số liệu dần “teo tóp” trên Báo cáo tài chính của Kosy

Những năm qua, dù vẫn tạo ra lợi nhuận, nhưng dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của KOSY từ năm 2016 - 2018 vẫn liên tục âm. Điều này dẫn đến nhiều nghi ngại về khả năng thanh toán lãi vay, các khoản nợ vay ngắn hạn/dài hạn đến hạn của KOSY, thậm chí còn ảnh hưởng ít nhiều đến khả năng phát triển bền vững của doanh nghiệp.

Tình trạng kinh doanh không tạo ra tiền của KOSY vẫn tiếp diễn trong 6 tháng đầu năm 2019 khi dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tiếp tục âm 157,3 tỷ đồng. Còn trên bảng cân đối kế toán của KOSY, số dư tiền tại thời điểm cuối quý II/2019 chỉ còn 14,79 tỷ đồng, giảm mạnh so với con số 154 tỷ đồng đầu năm.

Ngay sau khi báo cáo tài chính bán niên 2019 được kiểm toán, KOSY đã phải giải trình khi các khoản doanh thu và lợi nhuận có sự chênh lệch đáng kể so với báo cáo tự lập.

Theo đó, sau kiểm toán, doanh thu không có nhiều thay đổi, đạt 569,2 tỷ đồng, tăng 77,13% so với nửa đầu năm ngoái. Trong khi đó, lợi nhuận sau thuế của Công ty bị điều chỉnh giảm hơn 25%, xuống còn 13,4 tỷ đồng từ mức 17,9 tỷ đồng theo số liệu trên báo cáo Công ty tự lập.

Như vậy, với số lãi sau thuế 13,4 tỷ đồng sau soát xét, KOSY ghi nhận lợi nhuận sau thuế nửa đầu năm 2019 giảm 37,6% so với cùng kỳ năm 2018.

Nguồn: Báo cáo tài chính bán niên 2019 của Công ty CP Kosy

Theo Báo cáo tài chính quý II/2019, Kosy hiện có tài sản ngắn hạn tính đến ngày 30/6/2019 có 1.548 tỷ đồng, tăng gần 100 triệu so với ngày 1/1/2019. Tài sản dài hạn có 225 tỷ đồng, giảm nhẹ so với 227 tỷ đồng hồi đầu năm.

Doanh nghiệp này hiện đang có số nợ phải trả lên tới 639 tỷ đồng (tăng 7,5% so với số đầu năm), so với vốn chủ sở hữu chỉ có 1.134 tỷ đồng. Đáng chú ý, nợ phải trả người bán ngắn hạn đến 30/6 là hơn 175 tỷ đồng.

Ngoài ra, Kosy còn đang vay ngắn và dài hạn lên tới hơn 300 tỷ đồng của Công ty TNHH Next One Việt Nam, Ngân hàng TPCP Sài Gòn – Hà Nội, Ngân hàng liên doanh Việt Nga, Ngân hàng TMCP Quân đội, Ngân hàng Tiên Phong….

Các khoản phải thu tại thời điểm cuối quý II/2019 của KOSY đã tăng thêm 100 tỷ đồng từ 832 tỷ lên 933 tỷ đồng. Trong đó, đáng chú ý, KOSY phát sinh 1 khoản phải thu từ Công ty CP Đầu tư và Phát triển địa ốc ALI (thuộc Công ty CP Địa ốc Alibaba) với quy mô gần 33 tỷ đồng.

Kosy “tấn công” tỉnh lẻ: Hướng đi chiến lược hay câu chuyện về năng lực cạnh tranh?

Kosy Group là chủ đầu tư của một số dự án khu đô thị tại các tỉnh, thành trên cả nước, điển hình như: Lào Cai, Bắc Giang, Thái Nguyên. Và hiện nay, doanh nghiệp cũng đang “nhắm” tới các tỉnh: Hà Nam, Ninh Bình…

Theo công bố của Ban Quản lý phát triển khu đô thị mới tỉnh Hà Nam, dự án Đầu tư xây dựng khu nhà ở đô thị KOSY Hà Nam sẽ bắt đầu phát hành hồ sơ mời thầu từ 19/9 đến ngày 19/11/2019. Dự án có tổng chi phí thực hiện 243,8 tỷ đồng, địa điểm thực hiện tại xã Duy Hải, huyện Duy Tiên, với diện tích đất sử dụng cho Dự án 229.431,41 m2.

Dự án Khu nhà ở đô thị Kosy Hà Nam đã được duyệt quy hoạch chi tiết 1/500 vào tháng 7/2018 và do Công ty CP Kosy là đơn vị lập quy hoạch. Theo quy hoạch, dự án có hơn 800 lô đất liền kề và biệt thự.

Theo kết qua sơ tuyển diễn ra từ ngày 17/5 đến 17/6/2019, 2 nhà đầu tư trúng sơ tuyển tại Dự án khu nhà ở đô thị Kosy Hà Nam là Công ty CP Kosy và Công ty CP Đầu tư và xây dựng hạ tầng Thủ Đô. Cả 2 nhà đầu tư đều có địa chỉ tại quận Nam Từ Liêm, Hà Nội.

Trong khi đó, Công ty CP Đầu tư và xây dựng hạ tầng Thủ Đô vốn không phải là “người lạ” đối với Kosy Group. Bởi vậy, có vẻ như việc “thôn tính” Kosy Hà Nam đối với Kosy Group mà nói chỉ là vấn đề thời gian mà thôi.

Cùng với đó, mới đây, UBND tỉnh Ninh Bình đã có quyết định phê duyệt kế hoạch lựa chọn nhà đầu tư thực hiện Dự án Khu đô thị mới phía Bắc, tiểu khu IX, thuộc xã Ninh Nhất, TP. Ninh Bình và xã Ninh Mỹ, huyện Hoa Lư. Theo đó, UBND tỉnh Ninh Bình giao Sở Xây dựng Ninh Bình (bên mời thầu) trong quý III/2019 bắt đầu tiến hành các thủ tục chỉ định thầu nhà đầu tư thực hiện Dự án.

Đây là dự án đầu tư có sử dụng đất với tổng diện tích đất sử dụng hơn 40 ha; tổng chi phí thực hiện là 1.217 tỷ đồng, trong đó chi phí xây dựng hạ tầng kỹ thuật và thương mại gần 1.092 tỷ đồng, chi phí giải phóng mặt bằng hơn 125 tỷ đồng. Thời gian thực hiện hợp đồng là 60 tháng.

Theo tìm hiểu, Tập đoàn Kosy là nhà đầu tư nghiên cứu lập Quy hoạch chi tiết tỷ lệ 1/500 Khu đô thị mới phía Bắc. Dự kiến, dự án sẽ đầu tư xây dựng hoàn thiện phần thô và kiến trúc mặt trước cho tổng số 209 căn nhà ở riêng lẻ; 106 căn nhà hỗn hợp; các công trình sinh hoạt cộng đồng, trạm y tế…

Nhìn lại quá trình gia nhập thị trường BĐS của Kosy Group có thể thấy, doanh nghiệp này chủ yếu tìm kiếm và thâu tóm quỹ đất của các tỉnh lẻ. Còn tại Thủ đô, một số thông tin cho rằng doanh nghiệp dự kiến đầu tư 1 dự án hơn 4.000 tỷ đồng trên diện tích 200.000 m2. Tuy nhiên, cho tới thời điểm này, chưa có thông tin chính thức nào về việc Kosy đầu tư dự án ở Hà Nội.

Đây có thể là chiến lược kinh doanh mà Kosy theo đuổi. Song, nhiều nhà đầu tư cũng “nghi ngại” về khả năng cạnh tranh của Kosy tại thị trường Hà Nội với bức tranh tài chính, dòng tiền kinh doanh không mấy khả quan liên tục kể từ năm 2016 đến nay.

Kỳ Thư (T/H)

Bạn đang đọc bài viết “Sức khỏe” tài chính của Kosy Group và chiến lược “đánh Đông, dẹp Bắc” tỉnh lẻ tại chuyên mục Bất động sản của Tạp chí Điện tử Thương Trường. Mọi thông tin góp ý và chia sẻ, xin vui lòng liên hệ SĐT: 0913398394 hoặc gửi về hòm thư [email protected]