Theo báo cáo chuyên đề kết quả kinh doanh quý II của Công ty chứng khoán VNDirect (VNDS) cho biết nhóm ngành ngân hàng và bất động sản tăng tốc trong quý II giúp lợi nhuận thị trường hồi phục.

Ngành bất động sản đứng vị trí thứ hai khi đóng góp 4% tổng lợi nhuận toàn thị trường sau ngành ngân hàng. Tăng trưởng lợi nhuận ngành đạt 78% cùng kỳ trong đó các ông lớn đóng góp nhiều vào sự tăng trưởng toàn ngành như: Vinhomes, Đất Xanh, Kinh Bắc, Hà Đô…

Tuy nhiên trong nửa đầu năm 2019 nhiều doanh nghiệp vẫn ghi nhận dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm.

Theo thống kê của người viết hàng loạt doanh nghiệp như: CTCP Tập đoàn Đất Xanh (Mã: DXG), CTCP  Đầu tư Nam Long (Mã: NLG), CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (Mã: PDR), CTCP Bất động sản Thế Kỷ (CenLand – Mã: CRE), CTCP Kosy (Mã: KOS), CTCP Đầu tư Thương mại Bất động sản An Dương Thảo Điền (Mã: HAR) hay CTCP Quốc Cường Gia Lai (Mã: QCG) đã ghi nhận dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm.

Kosy Group: Dòng tiền kinh doanh âm liên tục 4 năm gần đây

Kosy Group cũng nằm trong nhóm "báo động" khi dòng tiền từ hoạt động kinh doanh liên tục âm trong 3 năm trở lại đây, kết thúc năm 2018 con số này đã lên tới âm 532 tỷ đồng. 6 tháng đầu năm, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của Kosy tiếp tục âm 157 tỷ đồng do tăng mạnh khoản phải thu và tồn kho báo động rủi ro với dòng tiền của doanh nghiệp. 

Dù doanh thu và lợi nhuận của Kosy  Group liên tục tăng trưởng trong 4 năm trở lại đây nhưng khoản phải thu và hàng tồn kho ngày càng phình to đã “ăn mòn” dòng tiền của doanh nghiệp.

Sau 3 năm liên tiếp dòng tiền kinh doanh âm, 6 tháng đầu năm 2019 Kosy Group tiếp tục theo vết xe đổ

Dòng tiền hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp bất động sản qua các năm, đv: tỷ đồng (Nguồn: HK tổng hợp)

Trong khi đó, dù với quy mô vốn nhỏ song các dự án của Kosy đang thực hiện có tổng mức đầu tư lên tới 2.321 tỷ đồng, tức gấp 2,2 lần vốn điều lệ và hơn hẳn tổng tài sản tại ngày 30/6/2019 (1.774 tỷ đồng). 

Có thể thấy tham vọng của Kosy rất lớn trong khi nguồn lực tài chính hạn hẹp, dòng tiền liên tục âm liệu thời gian tới doanh nghiệp sẽ huy động vốn ra sao? Kosy lại chọn phương án tiếp tục phát hành trái phiếu doanh nghiệp hay trở thành cỗ máy “in giấy lấy tiền” từ cổ đông?

Bất động sản Phát Đạt: Dòng tiền kinh doanh âm phần lớn do tồn kho dự án KĐT Nhơn Hội

Phát Đạt ghi nhận dòng tiền kinh doanh âm tới hơn 1.000 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm do tăng mạnh hàng tồn kho cũng như các khoản phải thu.

6 tháng đầu năm hàng tồn kho của Phát Đạt là gần 5.845 tỷ đồng trong đó xuất hiện thêm dự án Khu đô thị Du lịch sinh thái Nhơn Hội – tỉnh Bình Định với giá trị tồn kho gần 1.217 tỷ đồng chủ yếu là tiền sử dụng đất, chi phí thiết kế, tư vấn, khảo sát, xây dựng cơ sở hạ tầng. 

Dự án này gồm phân khu 2, 4, 9 trong đo phân khu số 4 được dự kiến mở bán vào cuối quý II/2019.

Sau 3 năm liên tiếp dòng tiền kinh doanh âm, 6 tháng đầu năm 2019 Kosy Group tiếp tục theo vết xe đổ

Bên cạnh đó dự án The EverRich 2 (River City) tiếp tục tồn kho gần 3.597 tỷ đồng tại ngày 30/6/2019 và là dự án chiếm tới 62% giá trị tồn kho. Dự án The EverRich 2 đã xây dựng xong phần móng cọc block A,B,C,D.

Ngày 8/2/2018, Phát Đạt đã ký biên bản thanh lý các hợp đồng hợp tác kinh doanh với CTCP Tư vấn CRE & AGI và Công ty Phú Hưng liên quan đến việc hợp tác đầu tư dự án này. Phát Đạt sẽ phải bồi thường lần lượt 350 tỷ và 565 tỷ đồng cho CRE & AGI và Phú Hưng.

Hiện Phát Đạt đang hoàn thiện các thủ tục để chuyển nhượng dự án và khi đủ điều kiện chuyển nhượng toàn bộ giá trị tồn kho liên quan tới The EverRich 2 sẽ giảm.

Kỳ Thư

Bạn đang đọc bài viết Sau 3 năm liên tiếp ghi nhận dòng tiền kinh doanh âm, 6 tháng đầu năm 2019 Kosy Group tiếp tục theo "vết xe đổ" tại chuyên mục Bất động sản của Tạp chí Điện tử Thương Trường. Mọi thông tin góp ý và chia sẻ, xin vui lòng liên hệ SĐT: 0913398394 hoặc gửi về hòm thư [email protected]