21:18 15/05/2022

Phiên giao dịch ngày 16/5, cổ phiếu nào cần quan tâm?

Trước phiên giao dịch ngày 16/5, các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu tâm điểm, Tạp chí Thương Trường xin trích dẫn để nhà đầu tư tham khảo.

Phiên giao dịch ngày 165 cổ phiếu nào cần quan tâm
Cổ phiếu khuyến nghị phiên giao dịch ngày 16/5: ACB, VIB, VNM,...

ACB (MUA, Giá mục tiêu: 43.000 Đồng/cp)

SSI nâng khuyến nghị lên MUA đối với cổ phiếu ACB, đồng thời duy trì giá mục tiêu 1 năm ở mức 43.000 đồng/cổ phiếu – tiềm năng tăng giá là 56,4%. Trong Q1/2022, ACB vẫn duy trì tốt đà tăng trưởng lợi nhuận (+33% so với cùng kỳ và +36% so với quý trước) với động lực đến từ tăng trưởng tín dụng ổn định, thu nhập ngoài lãi tăng nhanh và hoàn nhập dự phòng do các khoản vay tái cấu trúc phục hồi. CASA cải thiện cũng là một điểm đáng chú ý trong kết Q1/2022 của ACB.

SSI cho rằng năm 2022 sẽ là một năm khá thuận lợi đối với ACB, với LNTT dự báo đạt 16,9 nghìn tỷ đồng, +41% so với cùng kỳ nhờ tăng trưởng tín dụng tốt (+16% so với cùng kỳ), NIM tăng 25 bps và chi phí dự phòng giảm. Đáng chú ý, do ngân hàng không tham gia vào thị trường trái phiếu doanh nghiệp nên có thể sẽ ít bị ảnh hưởng hơn trong giai đoạn thị trường bất ổn như hiện tại.

VIB (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 30.700 Đồng/cp)

Theo nhận định của SSI, VIB vốn là ngân hàng có tỷ trọng cho vay bán lẻ cao nhất, khoảng 86,5% tổng dư nợ. Số dư trái phiếu doanh nghiệp được duy trì khoảng 1% tổng tín dụng (2,6 nghìn tỷ đồng trong Q1/2022; thấp hơn TPB và OCB). Do đó, VIB đã giảm thiểu được rủi ro và khá thận trọng với việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Trong Q1/2022, VIB đạt mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế đáng kể là +26% so với cùng kỳ (đạt 2,3 nghìn tỷ đồng), nhờ hệ số CIR cải thiện 360 bps so với cùng kỳ lên mức 35,3% và cho vay mua nhà tăng 7,4% so với đầu năm đạt mức 91 nghìn tỷ đồng.

Tuy nhiên, thu nhập từ bancassurance giảm mạnh -36,2% so với cùng kỳ trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt. Chất lượng tài sản cần được theo dõi chặt chẽ, do bộ đệm rủi ro tín dụng tương đối thấp của ngân hàng so với các ngân hàng khác (51,8% so với trung bình ngành là 148,3%). Do đó, chúng tôi đưa ra khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu của VIB, với giá mục tiêu 1 năm là 30.700 đồng/cổ phiếu.

Rủi ro giảm đối với khuyến nghị: Lạm phát cao hơn dự kiến, gây áp lực buộc ngân hàng phải tăng lãi suất huy động. Nhu cầu tiêu dùng có thể chậm lại.

Yếu tố hỗ trợ tăng đối với khuyến nghị: Dư nợ tái cấu trúc giảm mạnh.

VNM với giá mục tiêu 84.100 đồng/cp

Kết thúc quý I/2022, doanh thu thuần của CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk, HOSE - Mã: VNM) đạt 13.878 tỷ đồng (+5,2% YoY); trong khi đó, LNST hợp nhất đạt 2.283 tỷ đồng (-12% YoY). Qua đó, lần lượt hoàn thành 21,3% và 23,1% kế hoạch năm 2022. Đây cũng là quý thứ 5 liên tiếp LNST hợp nhất của VNM tăng trưởng âm. Về thị phần, BLĐ chia sẻ rằng hiện tại thị phần của VNM vẫn duy trì tốt so với cùng kì năm ngoái. Trong quý I/2022, dòng sản phẩm sữa chua và sữa nước có KQKD tương đối ấn tượng, trái ngược với tình hình của sữa bột và sữa đặc.

KBSV cho rằng, BLNG của VNM sẽ bị ảnh hưởng mạnh nhất vào quý II/2022 – khi dùng nguyên liệu chốt giá trong quý I/2022. Nhìn chung, cho cả năm 2022, KBSV điều chỉnh BLNG của VNM từ 43% xuống mức hơn 41% .

Ngoài ra, KBSV thực hiện điều chỉnh dự phóng KQKD của VNM nhằm phản ánh diễn biến giá nguyên vật liệu đầu vào nằm ngoài dự kiến gần nhất. Cụ thể, năm 2022, KBSV dự phóng doanh thu thuần của VNM đạt 62.781 tỷ đồng (+3% YoY) và LNST đạt 9.484 tỷ đồng (-10% YoY). Cho năm 2023, doanh thu thuần đạt 65.105 tỷ đồng (+3.,7% YoY) và LNST tăng trưởng 9,2% YoY đạt mức 10.264 tỷ đồng.

Theo đó, KBSV khuyến nghị MUA cổ phiếu VNM. KBSV sử dụng kết hợp 2 phương pháp định giá DCF và so sánh P/E (tỉ trọng 50-50), KBSV hạ mức giá mục tiêu cho 2022 của VNM từ 105.700 đồng/cp xuống 84.100 đồng/cp.

Lưu ý: Khuyến cáo từ các công ty chứng khoán trên đây chỉ mang tính chất tham khảo đối với nhà đầu tư. Các công ty chứng khoán cũng đã tuyên bố miễn trách nhiệm với các nhận định trên.

Trung Anh

Theo dõi Thương Trường trên