16:53 29/05/2022

Phiên giao dịch ngày 30/5, cổ phiếu nào cần quan tâm?

Trước phiên giao dịch ngày 30/5, các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu tâm điểm, Tạp chí Thương Trường xin trích dẫn để nhà đầu tư tham khảo.

Phiên giao dịch ngày 305 cổ phiếu nào cần quan tâm
Cổ phiếu khuyến nghị phiên giao dịch ngày 30/5: MWG, KDH, PVD,...

MWG_mở vị thế tại ngưỡng 146.700 đồng

Điểm nhấn kỹ thuật:

• Xu hướng hiện tại: Hồi phục

• Chỉ báo xu hướng MACD: Đường MACD đang ở trên đường tín hiệu

• Chỉ báo RSI: Xu hướng tăng điểm

Nhận định của chứng khoán BSC: MWG có một phiên tăng điểm tốt với mẫu hình nến Marubozu gần như hoàn hảo và thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên. Đường MACD hiện đang ở trên đường tín hiệu, đồng thời chỉ RSI đang cho thấy xu hướng tăng. Đường giá cổ phiếu đã ở trên đường MA20 và MA50 tuy nhiên đường MA20 vẫn ở dưới đường MA50.

Nhà đầu tư trung hạn có thể mở vị thế tại ngưỡng 146.700, chốt lãi tại ngưỡng 162.000 và cắt lỗ nếu cổ phiếu giảm xuống dưới ngưỡng 136.700.

KDH - Khuyến nghị OUTPERFORM Giá kỳ vọng (VNĐ) 55.333 đồng

Theo BCTC công bố, doanh thu quý 1 đạt 142 tỷ, giảm 83% yoy. Lợi nhuận gộp ghi nhận 77 tỷ, giảm 78% yoy. Mặc dù vậy, trong kỳ, KDH ghi nhận lợi nhuận khác là 305 tỷ, so với mức thấp -7 tỷ của Q1.2021. Kết quả, lợi nhuận sau thuế Q1.2022 vẫn ghi nhận ở mức cao là 299 tỷ, tăng 45% yoy.

Căn cứ tiến độ các dự án, BVSC dự phóng doanh thu năm 2022 là 2.797 tỷ, giảm 25% yoy. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp biên cải thiện từ 48,9% lên 69%. Ngoài ra, lợi nhuận từ thu nhập khác từ mua rẻ tài sản được ghi nhận trong quý 1. Kết quả, lợi nhuận sau thuế đạt 1.376 tỷ, ghi nhận tăng 15% yoy.

Điểm rủi ro với KDH là quỹ đất để sẵn sàng triển khai đang giảm dần. Các dự án lớn ở khu Nam dù triển vọng hấp dẫn với chi phí vốn thấp nhưng còn vướng GPMB, hoàn thiện các thủ tục giao đất, xác định tiền sử dụng đất. Do đó, áp lực duy trì lợi nhuận tăng trưởng sau 2024 là hiện hữu nếu các dự án như KCN Lê Minh Xuân, Corona 11A chưa thể triển khai bán hàng. Đây là nguyên nhân có thể lý giải vì sao KDH chấp nhận mua lại dự án Đoàn Nguyên để có sản phẩm gối đầu cho 2024. Nếu việc mua lại quỹ đất giá cao thực hiện nhiều hơn, hiệu quả hoạt động của KDH từ 2024 có thể kém hấp dẫn hơn, áp lực tài chính cũng sẽ gia tăng dần.

BVSC cho rằng triển vọng của KDH nhìn chung không có thay đổi lớn dù thị trường bất động sản được các cơ quan quản lý theo dõi chặt chẽ hơn. Điểm tích cực có thể thấy là giá cổ phiếu có sự điều chỉnh đáng kể mở ra cơ hội cho nhà đầu tư trung hạn. Với giá thị trường ngày 26/5/2022, định giá hợp lý theo NAV của KDH đang cao hơn 33,5%.

Do đó, BVSC duy trì khuyến nghị OUTPERFORM cho mục tiêu đầu tư trung hạn. Chúng tôi cho rằng câu chuyện lợi nhuận tăng trưởng nhanh hơn trong 2023, thông tin mới các dự án lớn KDC 11A Corona, KCN Lê Minh Xuân sẽ hỗ trợ cho giá cổ phiếu trong nửa sau 2022.

Rủi ro: thông tin về kiểm soát thị trường bất động sản có thể ảnh hưởng đến KDH trong ngắn hạn

PVD - giá mục tiêu 30.500 đồng/cp

Quý 1/2022, PVD ghi nhận doanh thu tăng 108,4% svck lên 1.145,9 tỷ đồng nhờ: (1) đóng góp của giàn khoan TAD, (2) ghi nhận doanh thu từ 1 giàn khoan thuê ngoài và (3) sự phục hồi của mảng dịch vụ giếng khoan (+83,6% svck). Tuy nhiên, sự phục hồi chậm của hiệu suất sử dụng giàn tự nâng (chỉ 60%) và giá thuê giàn (+4% svck) không đủ bù đắp cho chi phí cố định của đội giàn tự nâng, dẫn đến khoản lỗ gộp 13,2 tỷ đồng của mảng khoan.

Bên cạnh đó, PVD ghi nhận thu nhập từ công ty liên kết giảm trong khi chi phí ngoài HĐKD đến từ hoạt động tài chính và hoạt động khác trong quý I/2022 tăng. Kết quả, PVD lỗ ròng 56,2 tỷ đồng trong quý I/2022 (so với mức lỗ ròng 103,8 tỷ đồng trong quý I/2021).

Mặc dù TT khoan trong khu vực đang trên đà phục hồi, giá thuê ngày giàn tự nâng của PVD vẫn phục hồi khá khiêm tốn trong quý I/2022 (+4% svck). Điều này có thể là do một số hợp đồng (HĐ) khoan đã được ký kết khi mặt bằng giá thuê vẫn ở mức thấp (giàn PVD I và III). Do đó, VND giảm giả định giá thuê ngày trung bình giàn tự nâng xuống 10,0%/2,9% cho 2022-23, dẫn đến điều chỉnh giảm dự phóng LN ròng 2022-23 xuống 32,6%/9,3%.

Về cơ bản, VND vẫn tin tưởng vào sự phục hồi trong HĐKD của PVD trong các quý tới nhờ: (1) tất cả giàn khoan của PVD đều đã có việc cho phần còn lại của năm nay và cả sau đó, (2) TT khoan dự kiến sẽ phục hồi mạnh mẽ nhờ giá dầu tăng đột biến, có thể kéo theo giá thuê giàn tự nâng cao hơn cho PVD, và (3) giàn TAD đã chính thức hoạt động từ tháng 1/2022. VND ước tính PVD sẽ ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ trong LN ròng năm 2022 so với mức thấp của năm 2021 (+17,4 lần svck), sau đó đạt tăng trưởng kép LN ròng là 45,1% trong 2023-2024. Ngoài ra, PVD dự kiến sẽ chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 10% cho năm 2021.

Bất chấp kết quả kinh doanh quý I/2022 ảm đạm, VND vẫn tin vào triển vọng phục hồi họa động kinh doanh của PVD trong thời gian tới do môi trường giá dầu cao sẽ thúc đẩy các hoạt động Thăm dò & Khai thác dầu khí trên toàn cầu, kéo theo nhu cầu khoan phục hồi.

Do đó, VND duy trì khuyến nghị Khả Quan với giá mục tiêu là 30.500 đồng/cp do điều chỉnh dự phóng EPS. Giá mục tiêu vẫn dựa trên P/B mục tiêu 2022 là 1,15 lần. Động lực tăng giá là giá dầu cao hơn và thị trường khoan phục hồi mạnh mẽ hơn kỳ vọng. Rủi ro giảm giá là sự sụt giảm của giá dầu và hiệu suất sử dụng và giá thuê ngày giàn khoan tự nâng thấp hơn kỳ vọng.

Lưu ý: Khuyến cáo từ các công ty chứng khoán trên đây chỉ mang tính chất tham khảo đối với nhà đầu tư. Các công ty chứng khoán cũng đã tuyên bố miễn trách nhiệm với các nhận định trên.

Trung Anh

Theo dõi Thương Trường trên