08:55 05/06/2022

Phiên giao dịch ngày 6/6: Cổ phiếu nào cần quan tâm?

Trước phiên giao dịch ngày 6/6, các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu tâm điểm, Tạp chí Thương Trường xin trích dẫn để nhà đầu tư tham khảo.

Phiên giao dịch ngày 66 cổ phiếu nào cần quan tâm
Cổ phiếu khuyến nghị phiên giao dịch ngày 6/6: VOS, PVT, GAS,...

VOS_MUA_TP 19,000_Upside 17%

Chứng khoán BSC khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VOS với giá trị hợp lý năm 2022 là 19,000 VND/CP, tương đương Upside 17% so với giá đóng cửa ngày 03/06/2022, dựa trên phương pháp P/E với P/E mục tiêu 2022 = 6.1x. 

Mặc dù LNST VOS năm 2022 dự báo đạt 434 tỷ đồng (-11% yoy) do mức nền cao từ ghi nhân doanh thu 1 lần năm 2021, tuy nhiên, BSC cho rằng cổ phiếu VOS vẫn được định giá lại do hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn khả quan nhờ giá cước hàng khô duy trì ở mức cao. 

DỰ BÁO KẾT QUẢ KINH DOANH

Cho năm 2022, BSC dự báo VOS ghi nhận doanh thu đạt 1,944 tỷ đồng (+37% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 434 tỷ đồng (-11% yoy), EPS FW 2022 =3,103, tương ứng với mức P/E FW 2022 = 5.2, dựa trên các giả định chính sau: 

1. Giá cước bình quân tăng +30% so với năm 2021 do giá cước thế giới neo cao,

2. Sản lượng luân chuyển đạt 17,130 triệu tấn.km (+8% yoy) nhờ hưởng lợi từ i) sản lượng luân chuyển toàn cầu tăng nhẹ, ii) đóng góp mới từ 2 tàu dầu; 

3. Chi phí lãi vay đạt 78 tỷ đồng (-30% yoy) nhờ nợ vay giảm đáng kể (690 tỷ đồng) trong năm 2021. 

RỦI RO DỰ BÁO

Rủi ro giá cước/chi phí nguyên vật liệu

PVT - Khuyến nghị: MUA  với giá mục tiêu 1 năm: 26.200 Đồng/cp

Chứng khoán SSI tôi nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu PVT lên MUA từ TRUNG LẬP, với giá mục tiêu 1 năm là 26.200 đồng/cổ phiếu (từ 32.500 đồng/cổ phiếu trong báo cáo trước đây) với P/E dự phóng mục tiêu là 11x – tiềm năng tăng giá là 21%.

SSI kỳ vọng việc thanh lý tàu PVT Athena sẽ mang lại khoản lãi 6 triệu USD (dự kiến trong nửa cuối năm 2022F), đây sẽ là yếu tố hỗ trợ cho giá cổ phiếu trong ngắn hạn. PVT có tài sản vững mạnh, lợi nhuận tăng trưởng ổn định, tỷ lệ D/E là 0,5x và số dư tiền mặt cao là 3 nghìn tỷ đồng trong Q1/2022. Do nền kinh tế Việt Nam đang trong giai đoạn phục hồi, chúng tôi cho rằng nhu cầu tàu chở dầu sẽ tăng dần lên. Những yếu tố này cho thấy PVT sẽ quay trở lại với mức tăng trưởng lợi nhuận cốt lõi trước giai đoạn Covid là 15%/năm trong giai đoạn 2022F-2023F cùng với đội tàu được đổi mới và phát triển.

Rủi ro giảm đối với khuyến nghị bao gồm: Khả năng nền kinh tế toàn cầu suy thoái xấu hơn dự kiến, khiến nhu cầu dầu thấp hơn và giá cước vận tải thấp hơn dự kiến; bất kỳ sự gián đoạn nào tại Nhà máy Lọc dầu Dung Quất (UPCOM: BSR) và Nhà máy Lọc dầu Nghi Sơn có thể khiến sản lượng vận chuyển của PVT giảm.

GAS khuyến nghị: KHẢ QUAN với giá mục tiêu 1 năm: 143.000 Đồng/cp

GAS vẫn là cổ phiếu ưa thích hàng đầu của chứng khoán SSI trong ngành dầu khí, vì là một trong những công ty nội địa hưởng lợi hàng đầu từ giá dầu tăng cao.

SSI nâng giá mục tiêu 12 tháng cho GAS từ 134.000 đồng/cổ phiếu lên 143.000 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 20%) khi chúng tôi chuyển cơ sở định giá sang giữa năm 2023, dựa trên kỳ vọng giá FO và LPG tiếp tục duy trì ở mức cao. Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu mới dựa trên P/E mục tiêu là 20x (từ 22x) và phương pháp định giá DCF.

Năm 2022, SSI điều chỉnh tăng ước tính LNST của GAS từ 11,6 nghìn tỷ đồng (+35% so với cùng kỳ) lên 13,4 nghìn tỷ đồng (+56% so với cùng kỳ) với giả định giá dầu cao hơn (giá FO tăng từ 480 USD/tấn lên 500 USD/tấn và giá LPG tăng từ 700 USD/tấn lên 800 USD/tấn) và nâng ước tính sản lượng khí khô dự kiến từ 8,1 tỷ m3 lên 8,2 tỷ m3 (+13% so với cùng kỳ) trong năm 2022.

Trong 4 tháng đầu năm 2022, GAS đạt 37,5 nghìn tỷ đồng doanh thu thuần (+52% so với cùng kỳ) và LNST đạt 4,54 nghìn tỷ đồng (+61% so với cùng kỳ). Theo đó, trong tháng 4, công ty ghi nhận 1,1 nghìn tỷ đồng LNST (+38% so với cùng kỳ). Sản lượng khí khô trong 4 tháng đầu năm 2022 đạt 2,7 tỷ m3 (đi ngang so với cùng kỳ) mặc dù giá dầu neo ở mức cao, điều này giúp giảm bớt lo ngại về khả năng giá dầu cao sẽ làm giảm mức tiêu thụ khí, đặc biệt là từ các nhà máy điện. Giá dầu tiếp tục neo cao do ảnh hưởng địa chính trị và nguồn cung thắt chặt, chúng tôi kỳ vọng đà tăng trưởng lợi nhuận mạnh sẽ tiếp tục được duy trì trong các tháng tới.

Theo đó, SSI ước tính GAS có thể đạt mức tăng trưởng lợi nhuận hơn 70% trong Q2/2022, đây có thể là yếu tố hỗ trợ trong ngắn hạn đến giá cổ phiếu. Với triển vọng lợi nhuận năm 2022 tăng mạnh, bất kỳ sự điều chỉnh giá cũng sẽ tạo ra cơ hội tích lũy cổ phiếu. 

Rủi ro giảm chính đối với khuyến nghị bao gồm sản lượng khí khô thấp hơn dự kiến và giá nhiên liệu thấp hơn dự kiến.

Lưu ý: Khuyến cáo từ các công ty chứng khoán trên đây chỉ mang tính chất tham khảo đối với nhà đầu tư. Các công ty chứng khoán cũng đã tuyên bố miễn trách nhiệm với các nhận định trên.

Trung Anh

Theo dõi Thương Trường trên